À retenir : Campagnolo travaille sur un plan social majeur à Vicence (120 postes menacés) et une restructuration destinée à réduire les coûts face au ralentissement post-pandémie. La marque parie sur des groupes sans fil, dont une plateforme 13 vitesses plus abordable, pour regagner des parts de marché route et gravel. Les prochains mois diront si ce recentrage industriel et produit suffit à restaurer sa viabilité.
Mots-clés : Plan social Campagnolo, restructuration, 120 postes menacés,Vicence, sans fil 13 vitesses, Super Record Wireless, marché du vélo post-pandémie, WorldTour Cofidis
Véritable pilier de l’histoire du cyclisme, Campagnolo traverse un moment charnière. Le plan de licenciement annoncé à Vicence marque un tournant industriel et social, et cristallise un défi stratégique : amortir le choc du marché post-pandémique tout en soutenant un virage technologique décisif vers le sans fil, de la route au gravel. Cette analyse se concentre sur les faits établis, les logiques économiques à l’œuvre et les implications produit-service pour les pratiquants experts.
Campagnolo en crise : ce que l’on sait du plan de licenciement
Le site historique de Vicence est au cœur d’une restructuration lourde. Selon les informations rapportées localement par le Journal Il Gazzettino, environ 120 postes seraient menacés, soit près de 40 % des effectifs d’un site qui emploie environ 300 personnes. La direction estime qu’il n’existe « pas d’alternative » pour éviter des conséquences plus graves. L’objectif annoncé est une baisse de l’ordre de 40 % des coûts de main-d’œuvre, un levier immédiat pour sécuriser la continuité d’exploitation.
Au-delà des chiffres, le périmètre exact par service n’est pas public à ce stade. Les fonctions potentiellement exposées couvrent classiquement l’assemblage, une partie de la logistique et certaines activités support, avec un enjeu majeur : préserver le cœur de la R&D, l’ingénierie process, la qualité et les capacités de prototypage, indispensables à la feuille de route produits sans fil. La procédure suit le cadre légal italien avec concertation syndicale et dialogue avec les autorités locales.
Un choc à Vicence
À Vicence, l’impact dépasse les murs de l’usine. La chaîne de sous-traitants, la formation technique locale et l’attractivité économique du territoire sont directement concernés. À l’échelle du secteur, cette annonce s’inscrit dans une phase de digestion post-boom où plusieurs acteurs ajustent capacités, stocks et capex. La spécificité Campagnolo tient à son positionnement haut de gamme, son identité italienne forte et son rôle historique dans l’innovation mécanique. Ce triptyque est un atout de marque, mais il renchérit les coûts fixes et impose des volumes cohérents pour absorber la R&D et l’industrialisation.
La crise ne remet pas en cause l’ADN performance du fabricant, mais l’oblige à un arbitrage délicat entre excellence produit et soutenabilité financière. La réussite de cette transition dépendra de la capacité à concentrer les ressources sur les plateformes clés et à synchroniser lancements, approvisionnement et demande réelle.
Que dire maintenant de mon hypothèse ? : Et si l’Italie redevenait le berceau du vélo mondial ?
Marché du vélo post-pandémie : du boom à la normalisation
Le secteur sort d’un cycle atypique : flambée de la demande, allongement des délais, puis retournement brutal avec une digestion de stocks chez fabricants, assembleurs et détaillants. La normalisation s’accompagne d’une pression sur les prix, d’une rotation plus lente des gammes et d’achats plus rationnels côté consommateurs. Les segments premium demeurent porteurs, mais l’élasticité au prix s’est accrue, et la valeur perçue doit être impeccable : ergonomie, fiabilité, maintenance, compatibilités et disponibilité des pièces.
Pour un spécialiste des groupes et roues, cette conjoncture impose de lisser les cycles produit, de veiller au time-to-market et de prioriser les plateformes capables de couvrir plusieurs créneaux de prix. Le recentrage Campagnolo sur le sans fil et une déclinaison 13 vitesses plus accessible répond à cette logique de mutualisation technologique et d’économie d’échelle.
Comptes sous pression : pertes cumulées et tension de liquidité
La direction fait état de pertes cumulées dépassant 24 millions d’euros sur 2023–2025, avec des financements additionnels depuis fin 2023 jugés insuffisants pour garantir la continuité « dans les conditions actuelles ». Ce diagnostic traduit trois tensions classiques : un besoin en fonds de roulement gonflé par les stocks, une compression des marges via promotions et remises, et une difficulté à alimenter simultanément innovation et exploitation courante.
La réduction des coûts salariaux vise à rétablir un socle de cash-flow, tandis qu’un plan présenté aux banques et partenaires potentiels doit sécuriser la trésorerie et calibrer l’endettement. L’enjeu n’est pas uniquement conjoncturel : il s’agit d’aligner la structure de coûts avec un marché moins expansif qu’en 2020–2021, tout en maintenant un pipeline produits capable de recréer de la demande.
Stratégie produits : sans fil, 13 vitesses et reconquête du milieu de gamme
Campagnolo a lancé ses groupes sans fil haut de gamme, avec en tête d’affiche un groupe route étendard positionné au sommet de l’offre.
A lire : Campagnolo Super Record 13 : désormais Gravel avec le Super Record X
En parallèle, la marque indique travailler sur des équivalents pour le gravel et, surtout, sur une plateforme sans fil 13 vitesses plus abordable. Cet axe est stratégique : il permet d’adresser un volume supérieur, de renforcer la présence sur vélos complets en première monte et d’élargir l’écosystème de composants compatibles.
Techniquement, une plateforme 13 vitesses plus accessible suppose une architecture d’alimentation et de communication optimisée en coût, une cinématique de dérailleurs robuste aux tolérances de production, et une cinématique cassette-chaîne calibrée pour la durabilité tout en conservant un étagement pertinent. La réussite passera par un équilibre entre fiabilité terrain, simplicité d’appairage et disponibilité de cassettes et chaînes couvrant route et gravel.
Organisation industrielle : Vicence, Roumanie et sélectivité des opérations
Campagnolo évoque la poursuite de la fabrication à Vicence avec une main-d’œuvre réduite, en rappelant l’existence d’une autre usine en Roumanie. Ce schéma bilocal est courant : il permet de conserver à proximité du siège les activités à forte intensité technologique (R&D, prototypage, industrialisation, contrôle qualité avancé), tout en basculant certaines étapes d’assemblage ou de production vers des sites à coûts plus compétitifs.
La clé sera la sélectivité. Les opérations au plus près de la valeur perçue (usinages complexes, composants critiques, assemblage final des groupes phares) gagneront à rester sous un contrôle serré, quand des étapes moins sensibles pourront être externalisées ou mutualisées. La qualité finale dépendra de la maîtrise des tolérances, du contrôle dimensionnel et du maintien des process spéciaux, domaines où la transmission de savoir-faire est déterminante.
Le dilemme du positionnement : niche premium ou reconquête en volume
Rester cantonné au très haut de gamme assure une image forte mais fragilise la base installée, surtout si la pyramide des ventes se resserre. À l’inverse, viser le milieu de gamme exige de solides capacités d’industrialisation et un pricing discipliné, sans renier la signature Campagnolo sur l’ergonomie et la qualité de changement de vitesse. L’option la plus cohérente consiste à structurer une gamme à trois étages : un vaisseau amiral pour l’image, une plateforme sans fil cœur de marché pour le volume, et une offre gravel complémentaire tirant parti des mêmes briques technologiques.
Cette logique permet une mutualisation maximale des composants électromécaniques, des batteries et des protocoles de communication, tout en différenciant clairement les finitions, les matériaux et les options logicielles par niveau.
Quelle trajectoire possible pour une marque emblématique ?
Campagnolo joue une partie serrée : absorber le choc d’un marché refroidi, réaligner ses coûts et accélérer un virage technologique critique. L’issue dépend d’une exécution sans faux pas sur la plateforme sans fil plus accessible, d’une fiabilité terrain irréprochable et d’une relation claire avec le réseau de vélocistes et d’assembleurs. Si ces conditions sont réunies, la marque peut consolider un socle commercial suffisant pour préserver son héritage et continuer d’innover.
À l’inverse, un retard ou une dispersion des efforts diluerait les gains de la restructuration. Les prochains mois seront déterminants pour savoir si la stratégie « innover pour survivre » transforme une crise en opportunité durable pour Campagnolo.
FAQ – Campagnolo en crise
Que signifie le plan de licenciement Campagnolo à Vicence ?
Il s’agit d’une restructuration visant à réduire d’environ 40 % les coûts de main-d’œuvre, avec environ 120 postes menacés sur un site d’environ 300 employés.
Pourquoi Campagnolo met-il en place ce plan social maintenant ?
La marque subit le ralentissement post-pandémie, avec des pertes cumulées dépassant 24 millions d’euros sur 2023–2025 et une tension de liquidité malgré des financements additionnels.
Quelle est la stratégie produits de Campagnolo pour se redresser ?
Campagnolo accélère sur les groupes sans fil, avec un vaisseau amiral route, des déclinaisons gravel et une plateforme 13 vitesses plus abordable pour adresser le milieu de gamme.
Quel rôle joue le partenariat avec Cofidis en WorldTour ?
Il sert à valider la fiabilité et la performance des groupes sans fil en compétition, renforçant la crédibilité technique auprès des équipes, vélocistes et utilisateurs.
La production restera-t-elle à Vicence malgré la crise ?
La fabrication doit se poursuivre à Vicence avec une main-d’œuvre réduite, la marque rappelant également l’existence d’une autre usine en Roumanie.
